股票推荐,今日牛股,短线股票推荐,明日股票推荐,热门板块分析/每日精选A股潜力牛股，覆盖短线爆发股与长线价值股，附技术图形、资金动向与题材热点分析，助您提前抓住风口，精准进场！DeepSeek的技术突破刚让市场沸腾，摩尔线程、沐曦科技这些名字就接二连三翻倍。

　　连隔壁不炒股的老王都跑来问我，是不是该allin科技股了，热闹背后，争议也跟着来了。

　　下半年开始，AI泡沫的声音越来越多，有人拿着美股2000年互联网泡沫的K线图警告，也有人觉得这次不一样，毕竟技术确实在进步，普通投资者夹在中间，属实有点懵。

　　投资者到底该怎么平衡风险和机会？这问题我琢磨了大半年，翻了不少书，问了几个老股民，发现大家最近都在聊一个词：杠铃策略。

　　今年科技股的行情确实有点让人看不懂，上半年随便买个沾边AI的票，拿住就能赚钱。

　　但到了三季度，不少高位接盘的人开始慌了，有些票跌起来比涨的时候还快，这时候霍华德·马克斯的备忘录就显得特别及时。

　　这位橡树资本的大佬在12月发文说，AI领域确实有机会，但VC式回报的诱惑容易让人忽略风险，他提到一个点我特别认同：千分之一概率的万亿美元公司，不适合普通股民重仓赌。

　　本来以为价值投资能穿越牛熊，2020年后的市场却打了不少人的脸，疫情、俄乌冲突、美联储加息，黑天鹅一只接一只。

　　巴菲特那套价值坚守在极端行情里，有时候真扛不住波动，市场风格好像真的变了。

　　现在大家不怎么提长期持有优质资产了，反而开始研究塔勒布的反脆弱，简单说，就是怎么在不确定性中活下来，甚至赚钱。

　　杠铃策略这东西，最早是塔勒布在《反脆弱》里提的，这哥们儿的想法挺反直觉的放弃那些不上不下的中等风险资产，要么极度保守，要么极度激进。

　　纯按他的理论，应该拿大部分钱买国债这种绝对安全的资产，小部分钱买期权等高风险工具。

　　但A股衍生品工具没那么多，咱们得降维使用这个策略，今年市场摸索出的中国式杠铃挺有意思：进攻端配科技股，防守端配红利资产。

　　这个组合下半年越来越火，尤其是红利资产，之前被冷落了好久，四季度突然成了香饽饽，就说红利ETF易方达(515180)吧，四季度资金流入特别明显，规模直接冲破百亿。

　　有老股民跟我说，这玩意儿现在成了带票息的类债券资产，拿着心里踏实，科技和红利这俩，说起来还真有点欢喜冤家的意思。

　　你涨的时候我跌，我跌的时候你涨，相关性特别低，这种特性刚好适合做组合，东边不亮西边亮。

　　科技股能带来爆发性收益，这叫弹性；红利股能在市场跌的时候扛住，这叫韧性，一个攻一个守，搭配起来确实比单吊一边舒服。

　　科技股的价值看终局，大家赌的是未来能长成巨头；红利股的价值在当下，真金白银的分红摆在那儿。

　　科技炒太高了，就会流到红利这边；红利涨多了，又会有人惦记科技的弹性，这时候杠铃策略就需要动态调整，不能一成不变。

　　科技股的估值逻辑有时候真挺玄乎，明明还在亏损，市值就能炒到几百亿，这就是大家说的市梦率，做梦一样的估值，早晚得醒醒。

　　红利资产就实在多了，看市现率现金分红除以市值，简单说，就是你买这股票，每年能拿到多少真金白银的回报。

　　科技股喜欢流血上市烧钱扩张，先抢市场再考虑赚钱；红利股大多是成熟行业，不追求爆发，每年稳稳赚钱分红，像收租一样，自由现金流这东西，简直是企业的测谎仪。

　　利润可以做假，现金流很难，红利资产之所以抗跌，就是因为自由现金流充沛，家底厚。

　　这些公司大多在金融、能源、公用事业这些刚需行业，不管经济好坏，大家总得用电、存钱、加油，需求刚性强，业绩波动自然就小。

　　以前大家觉得这玩意儿太保守，现在才明白，能稳定赚钱的公司有多珍贵，低波动的复利魅力，很多人没真正体会过。

　　红利资产有两个避震器：一是股息分红，股价跌了分红还在；二是商业模式稳定，不容易大起大落。

　　有个数学题特别经典：同样100万本金，一个票一年涨100%跌50%，一个票每年稳定涨10%，两年后前者还是100万，后者变成121万，这就是波动损耗的可怕之处。

　　看着账户每天上蹿下跳，很少有人能拿得住，低波动的好处就是让你睡得着觉，心态稳了，才能真正做到长期持有。

　　假设两个账户，一个每年跌10%涨20%，一个每年涨5%跌5%，十年后后者收益反而更高，现在市场终于发现，低波动本身就是一种稀缺资源。

　　折腾了一年，我对杠铃策略算是有点心得了，科技股确实有机会，但不能allin；红利资产看着慢，长期反而更稳，两者搭配起来，就像给投资上了双保险。

　　科技负责进攻，红利负责防守，这种组合在2025年的市场里特别好用，尤其是存量博弈的环境下，资金来回切换，杠铃两端总能有一端在干活。

　　霍华德·马克斯说的适度仓位，谨慎甄选，我现在才算明白，对普通投资者来说，不赌极端，不贪全仓，可能才是穿越牛熊的关键。

　　未来市场怎么变不好说，但不确定性肯定会一直存在，杠铃策略这种反脆弱的思路，应该能帮大家在波动里活得更久。

　　最后给个小建议：别光盯着科技股的热闹，也看看红利资产的门道，有时候，慢就是快，稳才能赢。返回搜狐，查看更多